Налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг

    Настоящая налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг посвящена налогообложению доходов физических лиц, не являющихся предпринимателями, на рынке ценных бумаг. Анализ действующего налогового законодательства, разъяснений уполномоченных государственных органов, примеры и рекомендации, а также сравнение с принципами налогообложения частных инвесторов европейских стран, приведенные в статье, могут быть полезны как для частных инвесторов, так и для профессиональных участников рынка ценных бумаг, оказывающих услуги на рынке по договорам с частными инвесторами.

В статье приводятся также некоторые примеры налоговой оптимизации доходов, полученных частным инвестором от операций на рынке ценных бумаг.
    Напомним, что в советское время налоговая система была донельзя простой: физическим лицам просто выдавали в кассе на 12% меньше <ставки>.

После 1991 г. были сделаны попытки <подстроить> налоговую систему под новые реалии, однако пока она далека от цивилизованного вида и точно так же далеко от цивилизованного вида отношение налогоплательщиков к. Как мы увидим ниже, и в нынешнем законодательстве сохранены основные принципы советской налоговой системы: <взять налог немедленно>, что лишает инвестора возможности, например, списывать убытки за счет прибылей от других операций.
    В статье мы рассматриваем только вопросы, связанные с подоходным налогом.

Вопросы налогообложения ценных бумаг, полученных в результате наследования или дарения, регулируются специальным законом РФ № 2020-1 от 12.12.91 налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг. (ред. от 27.01.95 г.) <О налоге с имущества, переходящего в порядке наследования или дарения>, и в этой статье мы их не касаемся.

    Физическое лицо получает доход от акций, как правило, налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг двух основных формах:

в виде дохода от продажи долговых ценных бумаг как разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги.
    Налогообложение каждого из вышеперечисленных видов доходов имеет свои особенности, которые ниже рассмотрены подробно.
    К сожалению, корпоративные облигации пока не получили широкого распространения у нас в стране, поэтому налогообложение доходов по корпоративным налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг в статье не рассматривается.


НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

    Общие правила налогообложения физических лиц, совершающих операции на рынке ценных бумаг
    Налогообложение операций с ценными бумагами в г. Москве. Ставки налога. Существенным нововведением в сфере налогообложения операций с ценными бумагами явились внесенные в марте 1999 г. Думой г. Москвы изменения и дополнения в закон налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг льготах по подоходному налогу с физических лиц>.

В соответствии с этим законом москвичи (т.е. лица, зарегистрированные в г. Москве) освобождены от уплаты подоходного налога в бюджет города Москвы по доходам, возникшим от продажи ценных бумаг. Эта льгота распространяется на все правоотношения, возникшие с 1 января 1999 г., действует в течение 1999 г. и призвана стимулировать инвестиции физических лиц на рынке ценных бумаг.
    Согласно закону от налогообложения освобождаются операции, которые проведены через профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющих лицензию ФКЦБ РФ.

Перечень таких профессиональных участников утверждается МРО ФКЦБ РФ и представляется в ГНИ по г. Москве.
    Естественно, закон содержит и ряд ограничений на операции, доход от которых попадает под его действие. Так, от налогообложения освобождаются только операции с эмиссионными ценными налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг.

Под действие льготы попадают только доходы от продажи ценных бумаг.
    Данный закон существенно снижает налоговую нагрузку по операциям с ценными бумагами, но, к сожалению, не влечет изменения сложной процедуры исчисления, удержания и перечисления в бюджет налога, о которой рассказывается ниже.

Дело в том, что практически одновременно Государственная дума внесла изменения в федеральный закон <О подоходном налоге с физических лиц>, которые установили фиксированную часть подоходного налога, направляемого в федеральный бюджет (3%). Закон г. Москвы, таким образом, распространя-ется только на ту часть подоходного налога, которая распределяется в городской бюджет.

А для <федеральной части> налога порядок исчисления, удержания и перечисления в бюджет остается неизменным.
    Таким образом, в отношении ставок налогообложения по операциям с ценными бумагами возможны два варианта.
    Физические лица при получении дохода от операций с ценными бумагами через профессионального участника рынка ценных бумаг и являющиеся плательщиками подоходного налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг в бюджет г.

Москвы в 1999 г. уплачивают только <федеральную часть> подоходного налога в размере 3% от доходов, соответствующих требованиям закона г. Москвы. Инвесторы - физические лица, зарегистрированные в других населенных пунктах, исчисляют подоходный налог полностью в соответствии со налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг, установленными федеральным законом.
    В связи с введением в действие федерального закона с апреля 1999 г.

и его применением ко всем доходам, полученным с 1 января 1999 г., следует также обратить внимание на проблему переплаты подоходного налога в бюджет субъекта Федерации и недоплаты налога в федеральный бюджет по доходам, полученным до момента введения закона в действие. Порядок зачета налогов между бюджетами разных уровней на дату написания статьи отсутствовал.
    Следует специально подчеркнуть, что льготы, предоставляемые московским законодательством, предоставляют инвестору - физическому лицу дополнительные возможности по оптимизации налогообложения доходов по ценных бумагам, о которых рассказывается ниже.
    Кто перечисляет налог в бюджет. В соответствии с действующим законодательством физическое лицо является налогоплательщиком, т.е.

налог платится из дохода, полученного физическим лицом. Однако технически перевод денежных средств в бюджет осуществляет налоговый агент. На налогового агента законодательно возложена обязанность исчислить, налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг у налогоплательщика и перечислить в бюджет сумму налога. Налоговым агентом является так называемый <источник дохода>, т.е. любое лицо, от которого физическое лицо получает деньги. Налоговым агентом может быть юридическое лицо любой организационно-правовой формы или физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя.

В операциях с ценными бумагами налоговым агентом является:

фактические затраты.
    Выбранный способ должен применяться ко всем сделкам, совершенным в течение года, и не может быть изменен до истечения отчетного периода.
    При расчете налогооблагаемой базы следует иметь в виду также следующее. Как было сказано, закон разрешает уменьшать налогооблагаемую сумму на фактические затраты, связанные с приобретением ценных бумаг.

Согласно формулировке закона, в эту сумму входят не только стоимость пакета ценных бумаг, но и оплата услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, через которых проходит сделка покупки физическим лицом ценных бумаг.

То есть комиссионное вознаграждение брокера, плата депозитарию и организатору торговли и т.д. уменьшают налогооблагаемую базу. Следует обратить внимание на то, что в целях налогообложения могут быть зачтены вышеперечисленные затраты, совершенные как при приобретении пакета ценных бумаг, так и при его продаже.
    Поэтому, если инвестор совершает сделки с ценными бумагами лишь эпизодически и уверен, что сумма поступлений от продажи его ценных бумаг не превысит 1000 минимальных зарплат, то ему выгоднее избрать первый метод, поскольку в этом случае его сделки вообще не будут подпадать под налогообложение.
    Владелец акций должен обратить внимание на то, что в договоре о брокерском обслуживании или ином документе, регулирующем взаимоотношения брокера и клиента, должен быть явно указан способ, по которому налоговый агент будет исчислять и удерживать налог.
    Пример.

Пусть совершены три сделки по покупке, а затем две сделки по продаже акций одного эмитента (табл. 1).
    При предъявлении к зачету затрат в размере 1000 МРОТ налогооблагаемая база будет следующая: 70000 руб. + + 50000 руб. - налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг МРОТ = 37000 руб.
    При предъявлении к зачету фактических затрат налогооблагаемая база будет следующая: 70000 + 50000 - 30000 - - 35000 - налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг = 15000 руб.

(для простоты в примере мы не учитываем иные затраты, связанные с оплатой услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг).
    Таким образом, как было указано выше, предъявлять к зачету затраты в размере 1000 МРОТ имеет смысл, если суммарные фактические затраты при осуществлении сделок будут меньше этой величины.
    В случае предъявления к зачету фактических затрат в поручении брокеру налогоплательщик должен обязательно указать, какой пакет из ранее купленных ценных бумаг он намерен продать.

Номер пакета

Покупка Продажа

Кол-во ценных бумаг в пакете

Сумма, затра-ченная на при-обрете-ние па-кета, руб.

Кол-во ценных бумаг в пакете

Сумма, получен-ная от продажи пакета, руб.

1 10 30 000 20 70 000
2 10 35 000 10 50 000
3 10 40 000  

    Здесь следует сделать пояснение.

Предположим, что в примере сделки по продаже ценных бумаг осуществляются с разрывом во времени. Тогда налог будет удерживаться в два приема, т.е.

налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг

после каждой сделки (табл. 2).
    Следует заметить, что налог исчисляется и удерживается по каждой операции нарастающим итогом, а не по их совокупности. Следовательно, если сделка налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг продаже акций совершена с убытком для владельца, то этот убыток не уменьшает налогооблагаемую базу при последующих сделках.

И лишь с убыточной сделки владелец не платит налог. Поэтому, если не указывать брокеру, какой пакет ранее купленных ценных бумаг продается, возможна ситуация уплаты большего налога (последняя строка табл. 2).
    При разрешении подобного рода ситуаций зачастую консультанты рекомендуют использовать методы ЛИФО, ФИФО или средневзвешенной стоимости.

На наш взгляд, это неправильно, т.к. использование указанных методик списания затрат регламентировано законодательством только для юридических лиц, ведущих бухгалтерский учет в соответствии с нормативными актами. Физические лица, не имеющие статуса предпринимателя, должны при совершении каждой сделки, как было налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг выше, указывать, какие из приобретенных ранее ценных бумаг они продают.

Для этого физические лица налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг сохранять все документы, связанные с операциями с ценными бумагами, и вести учет своих ценных бумаг и операций с ними.
    Особенности налогообложения операций с государственными ценными бумагами
    Для налогообложения операций с государственными ценными бумагами существуют дополнительные льготы.
    Доход, полученный при погашении дисконтной облигации (ГКО) и приравненный к купонному (процентному) доходу, или полученный купонный доход по купонной облигации (ОФЗ, ОГСЗ) в налогооблагаемую базу не включаются и, следовательно, не подлежат налогообложению.
    Кроме того, в случае продажи купонной облигации до наступления даты выплаты купонного дохода накопленный купонный доход также не включается в налогооблагаемую базу.
    Что касается дохода от продажи облигации, то разъяснения Минфина дают следующую картину.
    При продаже бескупонных облигаций (ГКО) полученный доход приравнивается к процентному доходу по облигации и не включается в налогооблагаемую базу.

Такая льгота предоставляется при продаже облигации только через организацию - дилера на рынке государственных бумаг.
    В случае продажи купонных облигаций (ОФЗ и ОГСЗ) доход продавца состоит из двух частей: накопленного купонного дохода и разницы в цене покупки и продажи бумаги.

Как указано выше, накопленный купонный доход не включается в налогооблагаемую базу, а разница в цене облагается подоходным налогом у источника выплаты в общеустановленном порядке.
    Таким образом, по операциям с государственными ценными бумагами в налогооблагаемую базу включается только положительная разница между ценой продажи и покупки облигаций с купонным доходом.

В течение 1999 г. в соответствии с законом г. Москвы о налоговых льготах подоходный налог на такой доход от операций с государственными облигациями взимается по ставке 3%.

Налогооблагаемая база после первой сделки

Налогооблагаемая база после второй сделки

Суммарная налого-

Полученная сумма - 70 тыс.

руб.

Полученная сумма - 50 тыс. руб.

облагаемая

Проданные пакеты

Налогооблагаемая база, тыс. руб.

Проданные пакеты

Налогооблагаемая база, тыс. руб.

база, налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг тыс. руб.

1 и 2 70 - (30 + 35) = 5 3 50 - 40 = 10 10 + 5 = 15
2 и 3 70 - (30 + 40) = 0 1 50 - 35 = 15 0 + 15 = 15
1 и З 70 - (35 + 40) = -5 2 50 - 30 = 20 0 + 20 = 20

    Особенности налогообложения операций с корпоративными ценными бумагами
    Получение дивидендов по акциям. В случае выплаты дивиденда источником выплаты дохода является эмитент.

Эмитент исчисляет, удерживает и перечисляет подоходный налог в бюджет.
    Дивиденды перечисляются, как правило, с помощью уполномоченной организации (например, банка или депозитария) тем способом (наличными, почтовым или банковским переводом), который указан в анкете акционера.

Такая анкета находится в реестре, ответственность за правильность данных в анкете несет зарегистрированное лицо, т.е. акционер. При перечислении акционер получает сумму дивиденда уже за вычетом налога, который перечисляется налоговым агентом в бюджет, а соответствующие сведения об удержании налога направляются в налоговую инспекцию по месту регистрации акционера.
    Действие закона г.

Москвы о налоговых льготах не распространяется на доход, полученный в виде дивиденда по акциям.
    Продажа акций, полученных физическим лицом в ходе приватизации. В случае продажи акций предприятия, полученных физическим лицом в результате приватизации, налогооблагаемая база равна стоимости сделки.
    Налоговое законодательство устанавливает льготы на ценные бумаги предприятий, полученные в результате приватизации. Законом специально оговаривается, что <:суммы стоимости акций или иной имущественной доли, полученных физическими лицами в соответствии с законодательством Российской Федерации о приватизации предприятий, за исключением дивидендов и других доходов от использования этих акций или иных долей имущества:> не подлежат включению в совокупный годовой доход.
    То налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг доход в натуральной форме (акции), полученный при приватизации, выводится из-под налогообложения.

Эта льгота касается только факта получения физическим лицом акций приватизированного предприятия. При продаже этих акций на вторичном рынке применяются общие правила налогообложения. При этом затраты, связанные с приобретением этих акций, равны нулю. Поэтому если физическим лицом в течение года совершается единственная сделка по продаже акций, полученных в результате приватизации, то продавцу - физическому лицу целесообразно применять вычет размером 1000 минимальных размеров оплаты труда.


    При планировании операций со своими ценными бумагами инвестору - физическому лицу следует помнить, что в течение 1999 г. на доходы от продажи акций, полученных в результате приватизации, распространяется льгота, установленная законом г. Москвы о налоговых льготах, а именно: вся сумма сделки по продаже акций попадает в совокупный налогооблагаемый доход и подлежит налогообложению по ставке 3%.
    Получение дополнительных акций в связи с увеличением уставного капитала за счет переоценки основных фондов. Прежде всего следует оговориться, что эмитент может распределять дополнительно выпущенные акции среди своих акционеров за счет различных источников.

В частности, эмиссионного дохода, остатков фондов специального назначения, нераспределенной прибыли. В большинстве случаев распределенные среди акционеров акции рассматриваются как их доходы, а стоимость полученных акционером акций подлежит включению в совокупный налогооблагаемый доход. Исключением из этого правила являются дополнительные акции, выпущенные эмитентом за счет средств от переоценки основных фондов эмитента.
    В случае принятия общим собранием акционеров акционерного общества решения об увеличении уставного капитала за счет добавочного капитала, полученного в результате переоценки основных средств, вновь выпущенные акции распределяются среди акционеров пропорционально доле каждого в уставном капитале.

Налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг увеличение уставного капитала может быть реализовано путем выпуска дополнительных акций той же номинальной стоимости, что и существующие, или путем выпуска акций новой, большей номинальной стоимости. Аналогично случаю продажи акций, полученных в результате приватизации, законодательство выводит полученные акции (или разницу между новой и первоначальной номинальной стоимостью акций) из налогооблагаемой базы. В соответствии с налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг Минфина при последующей продаже пакета акций соответственно полная стоимость продажи новых акций или разница в номинале включаются в налогооблагаемую базу.
    С налоговой точки зрения для акционера более выгодным является путь, при котором происходит увеличение номинальной стоимости акций.

В этом случае количество и, следовательно, рыночная стоимость акций не меняются, и при продаже своего пакета акций акционер может по своему выбору предъявить к зачету или 1000 минимальных размеров оплаты труда, или фактические затраты по приобретению этих акций. В данном случае эти затраты равны стоимости приобретения пакета акций с первоначальной номинальной стоимостью, т.е.

для акционера никаких изменений не происходит.
    В случае же выпуска дополнительных акций ситуация существенно меняется, поскольку их рыночная цена налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг пропорционально количеству. Поясним данную ситуация примером.
    Пример. В мае 1998 г. ОАО <Мосэнерго> провело увеличение уставного капитала за счет добавочного капитала, полученного в результате переоценки основных средств.

18 мая изменения были внесены в реестр. До момента проведения данного корпоративного действия рыночная цена акции была 1,017 долл., а после - 0,084 долл. При этом на одну первоначальную акцию второго выпуска было выпущено еще 9 дополнительных акций третьего выпуска.
    Предположим, что акционер, приобретший пакет из 10000 акций второго выпуска 17 мая за 10170 долл., был вынужден продать все свои акции 19 мая двумя пакетами: 10000 акций рыночной ценой 840 долл.

и 90000 акций рыночной ценой 7560 долл. Таким образом, налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг понес суммарный убыток 1770 долл. (табл. 3).

Приобретение акций Продажа акций

Включено

Основание для приобретения

Дата

Затраты на покупку, долл.

Коли-чество, шт.

Цена одной акции, долл.

Дата

Сумма от продажи, долл.

Коли-чество, шт.

Цена одной акции, долл.

Доход от операции, долл.

в совокупный доход, долл.

Покупка акций 2-го выпуска

17 мая 10 170 10 000 1,017 19 мая 840 10 000 0,084 налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг 330 0

Акции 3-го выпуска

18 мая 0 90 000 0 19 мая 7 налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг 90 000 0,084 7 560 7 560

Итого

- 10 170 100 000 - - 8 400 - - -1 770 7 560

    С точки зрения налогового органа данные сделки должны рассматриваться по отдельности следующим образом.

Первая сделка принесла владельцу акций убыток в 9330 долл., так как было продано акций второго выпуска на сумму 840 долл. с затратами на их приобретение 10170 долл. Следовательно, первая сделка не подлежит налогообложению.

налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг

Вторая сделка принесла владельцу доход 7560 долл., так как было продано акций третьего выпуска на сумму 7560 долл. с затратами на их приобретение, равными нулю. Доход по этой сделке и включается в налогооблагаемую базу.

А убыток по первой сделке налогооблагаемую базу не уменьшает. В результате акционер - физическое лицо, совершив ряд сделок с общим убытком, вынужден заплатить налог.
    Таким образом, при продаже первоначального пакета акционер может понести убыток, если дополнительный выпуск был большим, а цена одной акции существенно снизилась и стала меньше первоначально затраченных на ее приобретение средств.

При продаже дополнительно полученного пакета у акционера нет затрат, которые он мог бы предъявить к зачету. Поэтому доход по этой сделке включается в налогооблагаемую базу.
    При выборе пути увеличения уставного капитала за счет добавочного капитала, полученного в результате переоценки основных средств, орган управления акционерного общества, принимающий решение, должен учитывать и налоговый аспект данного решения.
    Кроме того, аналогичного результата - большее количество акций первоначальной номинальной стоимости - можно достигнуть, осуществив последовательно два корпоративных действия: увеличение номинальной стоимости акций и дробление.


    В этом случае акционер - физическое лицо не несет негативных налоговых последствий.
    Следует учитывать, что доход от продажи акций, дополнительно полученных за счет переоценки основных фондов, попадает под действие льготы, установленной законом г.

Москвы. Поэтому в целях оптимизации налогообложения инвестор, активно работающий на рынке ценных бумаг, может в течение 1999 г. продать пакет акций, полученных за счет переоценки основных фондов, заплатив подоходный налог по ставке 3%. Для сохранения структуры своего портфеля инвестор может сразу после продажи купить точно такой же пакет ценных бумаг. При этом при последующей продаже этого пакета налогооблагаемая база будет формироваться как налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг между стоимостью продажи и стоимостью покупки пакета, а не за счет полной стоимости проданного пакета, как это было показано в примере.

НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПО ИТОГАМ ГОДА

    В соответствии с федеральным законом <О подоходном налоге с физических лиц> налогоплательщик обязан представить налоговому органу по месту жительства декларацию о фактически полученных доходах за истекший год.

Крайний срок предоставления декларации - 30 апреля года, следующего за отчетным.
    В декларацию должны быть включены все доходы, полученные налогоплательщиком за отчетный год, независимо от того, подлежат они налогообложению или. Налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг, которые не включаются в совокупный налогооблагаемый доход, указываются на отдельном листе декларации. При расчете налогооблагаемой базы учитываются только те виды дохода, которые подлежат включению в совокупный налогооблагаемый доход.
    Для того чтобы отразить в налоговой декларации свои доходы и рассчитать налогооблагаемую базу правильно, налогоплательщик - физическое лицо должен аккуратно сохранять все документы (договоры, поручения, отчеты брокеров т.д.), относящиеся к налогообложение инвесторов на рынке ценных бумаг с ценными бумагами.

    (В одном из следующих номеров журнала будет проведено сравнение налогообложения операций частных инвесторов с ценными бумагами в России и за рубежом.)

Источник: http://www.old.rcb.ru/Archive/articles.asp?id=39

Полезные статьи

Copyright © 2018